个人养老金是我国养老第三支柱的重要构成，这段时间各大媒体已经对个人养老金制度进行了全方位的介绍，在本文中易水杨则试图从普通打工人的角度来分析个人养老金要不要投。
从目前的政策看，个人养老金对工薪阶层最大的吸引力是个税减免，财政部、税务总局在 关于个人养老金有关个人所得税政策的公告 中提到：
自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。就是说个人每年存入个人养老金帐户的钱，无需在当下缴纳个人所得税，而是会在将来退休提取个人养老金时，再按照 3% 的税率纳税，也就是所谓的递延纳税及税率优惠。但是存入个人养老金帐户的钱上限为 12000元/年，也就是说每人每年最多只有12000元能享受这个政策优惠。
这个政策对哪些人有利？
按照我国目前实行的个人所得税累进税率制度，不同收入人群所适用的个税税率不同。目前个税起征点为 5000元，税率分为七档，以下截图来源于百度百科的 个人所得税税率表：
按照上述个税税率表，易水杨制作了下面的表格，列出不同收入人群能享受到的优惠：
由上表可知，如果你属于根本不需要缴纳个税的人群，那么投个人养老金显然不划算，因为你会比现在多缴纳 3% 的个税。对于需要缴纳 3% 个税的人群，投个人养老金似乎也没什么明显的好处。只有当前个税税率在 3% 以上的人群才能从此政策中受益。
当然，现实中也会存在一种有意思的情况，那就是在扣除个人养老金所缴纳的12000元后，个税适用税率会下降一档，对于这类幸运儿，当然更应该缴纳个人养老金了!
如何量化得到了多少好处？
那么，如何量化在个税递延及税率优惠所得到的好处呢？下图是易水杨在微信群里看到的：
只要投个人养老金，马上就能得到10% ~ 45%的收益？这也太划算了吧！
慢着！这样计算个税递延减免所带来的收益显然是不对的，因为个人养老金不是马上就能拿到手，而是要到退休后才能提取。即便不考虑通货膨胀，10年后的100元也不等价于今天的100元，那应该怎么计算个税优惠的收益呢？
易水杨下面的计算假设按12000元顶格投入个人养老金，在投入20年后刚好退休提取养老金，并且假设在这期间个人养老金不产生任何收益。
让我们这样设想一下，如果现在不投个人养老金，每年把12000元扣除个税后所拿到的钱全部用于投资，总共投资20年，那么这笔投资的收益率要达到多少，才能和存20年个人养老金拿到的钱相等？按照这一想法，易水杨制作了下表：
根据深圳统计局发布的数据，2021年深圳非私营单位人员的年平均工资为153471元，即平均来说深圳非私营单位的个税税率在10%及以上。所以易水杨就以个税税率 20% 为例进行说明：
- 当个人所得税税率为 20% 时，12000元拿到手为：
12000 * (1 - 20%) = 9600，所以假设每年投资9600元，记为-9600，负号代表要支付资金； - 如果投入个人养老金，20年后累计金额为：
12000 * 20 = 240000，但领取时要扣除 3% 个税，所以可领取养老金为:240000 * (1 - 3%) = 232800，记为232800，正号代表收到资金。 - 接下来就可以计算收益率了，这又会用到我们在计算消费贷利率时用到的计算内部收益率的函数
IRR，输入公式后即可计算出年复合收益率为1.8%。
这里的 1.8% 代表什么意思呢？它的意义是，如果你的个税税率为 20%，你现在拿到手的钱投资，那么你每年的投资收益要达到 1.8%，20年后才能拿到和个人养老金相同的钱。所以换个角度说，这也意味投资了个人养老金后，个税优惠给你带来的好处，相当于每年给了你 1.8% 的额外收益。而且随着个税税率的上升，这个额外收益也就越高。这样看来，个税税率优惠所带来的好处是巨大的！
但是可能有朋友会说，每年 1.8% 的收益，还跑不赢通胀呢，20年后早就不值这个钱了！但是，别忘了，在上面的计算里，我们是假设个人养老金在20年内不产生任何收益，但你会这么做吗？那么，个税政策对个人养老金投资收益的影响要怎么算呢，我们在个人养老金：个税递延的实惠？ 一文中继续讨论。
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一句话总结：个人养老金的税收优惠，对个税税率高的群体，是实实在在的利好！